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【小安观市·A股周刊】 国内经济持续修复,经济景气仍强劲;市场情绪回暖,成交活跃;持续看好A股中长期投资价值

时间:2021-07-12文章来源:平安基金管理有限公司【字体:

本周回顾

 

2021年已过半载,当前市场如此前预期一致,处于震荡中。展望后市,新的希望正在酝酿:一方面国内经济复苏逐渐清晰,宏观环境的不确定性相继落地,无风险利率的下行成为可能,分母端仍有拉升动力。此外伴随着中报业绩预告披露窗口期的打开,博弈盈利将为市场注入新的活力。

 

本周市场涨跌互现。从宽基指数的情况看,中证1000上涨3.39%,创业板指上涨2.26%,中证500上涨2.2%,中小板指上涨1.49%,深证成指上涨1.18%,上证综指上涨0.15%,沪深300下跌0.23%,上证50下跌1.37%。从行业的表现来看,本周涨幅居前五的行业分别是有色金属(14.03%)、电气设备(7.16%)、化工(6.94%)、国防军工(6.8%)、电子(5.05%);本周下跌幅度较大的五大行业分别是休闲服务(-4.91%)、食品饮料(-4.38%)、医药生物(-4.05%)、银行(-3.48%)、传媒(-2.21%)。

 

全球主要指数

(截至79日收盘)

价格

变化

涨跌幅

%

 

上证综指

3,524.09

5.33

0.15

 

深证成指

14,844.36

173.64

1.18

 

沪深300

5,069.44

-11.68

-0.23

 

上证50

3,361.59

-46.64

-1.37

 

创业板指

3,409.31

75.41

2.26

 

中小板指

9,711.06

142.14

1.49

 

道琼斯指数

34,870.16

83.81

0.24

 

标普500指数

4,369.55

17.21

0.40

 

纳斯达克指数

14,701.92

62.59

0.43

 

英国富时100指数

7,121.88

-1.39

-0.02

 

恒生指数

27,344.54

-965.88

-3.41

 

日经225指数

27,940.42

-842.86

-2.93

 

数据来源:Wind2021.7.5-2021.7.9

 

当前对市场的判断:震荡

1.分子端国内经济持续修复,但经济复苏预期已由快转缓。

随着出口景气度逐渐回归稳态,地产与基建投资动力不足,消费修复缓慢,经济复苏的内生动力较弱,在一季度同比高增后市场对于经济复苏预期已在回落。

2.分母端股票市场流动性维持合理充裕。

短期来看,下半年国内外流动性较难系统性收紧,但进一步上行空间有限。对于海外,尽管QE缩减逐渐临近,但近期美股仍然迎来反弹,显示市场对于货币收紧预期已在脱敏,从中长期来看也不必过度担忧美联储QE缩减;国内方面,在通胀的压力下,流动性上升空间有限,但由于国内下半年经济驱动力进一步弱化,通胀大概率二次冲顶回落,高点也很难再超过5月,整体对货币政策的制约也限,流动性的节奏大概率为转弯但不急

3.市场情绪方面

近期市场全面降准,短期或带动市场情绪向上,但同时其背后也隐含了市场对于经济的担忧。

 

 

建议关注三条主线:

1、三条线索掘金科创板:1)开拓A股新方向,对标稀缺的细分赛道独角兽的。2)业绩增速一直领跑科创的高成长3)上市以来回撤较深,已跌破发行价、从PEG等角度具备估值性价比的;2、布局港股,重点关注港股科技巨头和价值龙头;3、布局景气的确定性较强的光伏、化工,以及地产后周期中的玻璃、消费建材、家具等板块。

 

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投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

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